Demographic dividends and economic growth in Latin America: a low and middle-income trap equilibrium

Abstract

The objective of this paper is to analyze the possibility of a low and middle-income trap for the Latin American countries due to demographic changes. Based on the use of a panel data from 16 countries during the period from 1970 to 2014, it is identified that the growth of GDP per capita is related with the first demographic dividend. However, given the dynamics of the fertility rate, we identify a latent risk of low and middle-income trap equilibrium in the long term unless there is an increase in the saving rate, investment and, therefore, the long-term productivity.

El objetivo del presente trabajo es estudiar el posible alcance de un equilibrio de trampa de ingresos medios y bajos para los países de América Latina debido a la transición demográfica. A partir de la utilización de datos de panel con 16 países durante el período 1970-2014 se identifica una contribución significativa del primer dividendo demográfico al crecimiento del PBI per cápita. Sin embargo, dada la dinámica de la tasa de fecundidad, existe un riesgo de alcance de equilibrio de trampa de ingresos medios y bajos a menos que se logre aumentos en la tasa de ahorro, la inversión y, por tanto, de la productividad.