Variabilidad de precios relativos en modelos de generaciones superpuestas

Abstract

Este trabajo presenta una versión estocástica de un modelo de generaciones superpuestas para una economía con dos tipos de bienes (durables y no durables) y analiza algunas de sus implicaciones con respecto a las decisiones de consumo y ahorro de los individuos y al comportamiento de las series de tiempo correspondientes a precios relativos y cantidades. La única fuente de incertidumbre en esta economía es el comportamiento de la oferta monetaria que sigue un proceso estocástico de Markov de primer orden. Se concluye que si ciertas funciones que se sugieren como funciones de equilibrio existen entonces el modelo será consistente con correlaciones positivas entre las series de tiempo correspondientes al precio relativo del bien durable (expresado en términos del bien perecedero) y a las compras y producción del bien durable y con correlaciones negativas entre las series de tiempo correspondientes al precio relativo del bien durable y su precio relativo de alquiler, la producción del bien perecedero y la razón consumo del bien no durable/stock del bien durable. Por otra parte, una mayor variabilidad en la tasa de crecimiento de la oferta monetaria puede crear mayor variabilidad en las series de tiempo de cantidades y precios relativos.

This work presents an stochastic version of a two-goods economy general equilibrium model with overlapping generations which has implications with regard to households' production, consumption and saving decisions and the behaviour of time series corresponding to relative commodity prices and quantities in an environment where the money supply follow, a first order Markov process. Even though a proof of existence of equilibrium for this economy is not provided, a set of functions that one hopes would satisfy equilibrium conditions imply that the model is consistent with positive (time series) correlations between the relative price of the durable good (in terms of the non-durable good) and the production an purchases of that good and with negative (time series) correlations between the relative price of the durable good and its rental price, the production of the non-durable good and the ratio of consumption of the non-durable good to the stock of the durable good. Also, it is found that variability in the rate of change of money supply may be accompanied by variability in equilibrium relative prices and quantities.